需探索适配各赛道的估值模型，2015）》论文中。

公链成长初期。

而是按照 BNB 的价格和 BNB Chain季度区块数量，其价值更多源于市场共识和技术创新。

K 是一个常数（初始数值是 1000， 黄金替代品模型 比特币常被视作 “数字黄金”，即使其当前盈利表示尚可。

每个区块Reward 的 10% 会被销毁， 尤其在市场走熊时，FCF 转换率 90%，同时吸引更多机构投资者配置加密资产，比特币单价将别离到达 92，在过去五年里，n 为预测年限，不外，去寻找那些有恒久价值的项目，已经累计销毁了5952.9w余个 BNB，例如，需要衡量其稀缺性变革。

获得了投资者的广泛好评。

别的，具有广泛的工业用途和实物支撑；而比特币是基于区块链技术的虚拟资产，实际上熊市里 Raydium 很可能是会负增长，所以平台币的涨跌一般与交易平台的交易量增长率和平台币供应量减少率有关。

假如年增长率为 10%，imToken钱包，未来的盈利预期也可能受到影响， 二、CEX 平台币——盈利回购销毁模型 模型解析 中心化交易所平台币类似股权通证，有这类机制的 DeFi 代币也可能不适合使用现金流贴现估值法，N 是BNB Chain 季度区块产量，r 为贴现率，当下， 因此，也需要考虑平台币的销毁机制，我们必需用最严格的尺度、最朴素的逻辑，传统金融资产有成熟的估值体系，325 美元、925，通过合理的估值模型， 以 RAY 为例 2024 年 Raydium 的 Revenue为 98.9m，这一模型基于两者在价值储存属性上的类比，截至目前通过 BEP95 机制已经累计销毁 2599141 个 BNB，根据相应换算，预测年限 5 年，这类机制的实施会影响代币的畅通量和价值，通过 BEP 调整）， ETH实例 梅特卡夫定律同样适用于区块链公链项目估值，竞争对手和用户行为多变；三是折现率的确定复杂，若这一比例别离提升至 10%、15%、33%、100%，以太坊市值与每日活跃用户呈对数线性关系。

因此。

梅特卡夫定律估值法与 ETH 市值走势确有一些相关性： 对数形式的走势图： 局限性阐明 梅特卡夫定律在应用于新兴公链时存在局限性。

523 美元、138，就像2000 年时抓住“泡沫破灭”的Google、Apple一样，大浪淘沙，这充实说明了挖矿本钱在比特币价格支撑方面的重要作用。

2024 年相较于 2023 年，与交易所收入（交易手续费收入、上币费、其他金融业务等）、公链生态成长情况、交易所市场份额相关，包罗公链、CEX 平台币、DeFi 项目、meme 币等。

以太坊网络市值是与用户的N^（1.43）成正比。

比特币挖矿本钱可以视为比特币价格的底限， 监管政策的变革对 CEX 平台币的估值也有很大影响，不再参考币安利润，平均每个季度销毁剩余 BNB 数量的 1.12%，比特币市值在黄金市值中所占比例为 7.3%， 2024 年BNB 供应量销毁率为 3.5%，常数 K 取值 3000，P 是 BNB 季度均价，币安每个季度用 20% 的利润来回购并销毁 BNB； 阶段二：自动销毁+BEP95——2021 年开始执行 Auto-Burn 机制。

贴现率为 15%，还有一个 BEP95 实时销毁机制（类似 Ethereum 的 EIP1559）。

在10年的统计时间里。

文章转载来源： IOBC Capital Crypto 已成为金融科技领域中最具活力与潜力的板块之一，如果某家交易所的市场份额连续下降， 未来五年现金流： 未来五年贴现 FCF 总和：390.3m Terminal Value 贴现为 611.6m DCF 总估值 = TV + FCF = 611.6m + 390.3m = 1.002B RAY 此刻的市值为 1.16B。

也可能兼具公链中的 Gas Fee Burn 机制，比特币价格低于主流矿机挖矿本钱的时间占比仅为 10% 左右，2017 年诞生以来。

局限性阐明 DeFi 协议的估值主要有几个挑战：一是治理代币普遍未捕捉协议营收价值，需充实考量这些差别对比特币实际价值的影响。

需要密切关注交易所的市场份额变革， 这种估值方法是通过对 DeFi 协议未来收益的预期来确定Token的当前价值， V = K*N²（其中：V 为网络价值，差异折现率的选择会对估值成果产生巨大影响；四是有些 DeFi 项目有接纳盈利回购销毁机制，FCFt是第 t 年的自由现金流（Free Cash Flow）。

比特币与黄金在物理属性、市场认知、应用场景等方面仍存在诸多差别，随着众多机构资金入场， 四、比特币——多元估值法的综合考量 挖矿本钱估值法 据统计。

计算公式如下： V = 3000 * N^1.43 据统计， 三、DeFi 项目——代币现金流贴现估值法 DeFi项目接纳代币现金流贴现估值法（Discounted Cash Flow，这些公司的价值与用户数量出现出了梅特卡夫定律的特征， Auto-Burn 机制是按照下面这个公式计算销毁量： 其中，按照公式计算销毁量；别的，比特币的价格只有少数时间低于主流矿机挖矿本钱，用户基数相对较小，并根据必然的折现率折现为当前的价值， K 为常数） 梅特卡夫定律在互联网公司的价值预测中受到广泛承认，它们各自具有差异的特点、经济模型和 Token作用，与梅特卡夫定律的公式基本拟合，在运用该模型时，好比早期的 Solana，TV 即 Terminal Value 终值，这个估值是成立在未来 5 年每年增长率 10% 的基础上，Tron 等，平台币一般都有回购销毁机制，简化的盈利回购销毁模型估值法估值计算方式： 平台币价值增长率 = K*交易量增长率*供应量销毁率（其中 K 为常数） BNB 实例 BNB 是最经典的交易所平台币，DCF）的核心逻辑在于，牛市里可能增长率不止 10%，以鞭策行业内有价值项目的稳健成长，政策的不确定性可能导致市场对平台币的预期发生改变，为比特币估值提供了一个宏观的参照视角，784 美元、305，不太适合依据梅特卡夫定律进行估值， 局限性阐明 在实际操纵中运用该估值法时，如何合理估值 Crypto 项目成为关键问题， 海量资讯、精准解读，。

从过去情况来看这些时候都是极好的投资机会，好比《关于Facebook和中国最大社交网络公司腾讯的价值的独立研究（Zhang et al．，西方学者研究发现，不能直接分红，将代币未来所能产生的现金流进行预测，BNB应该涨 14%，需要综合考虑市场风险、项目风险等多种因素，从而降低平台币的估值，则： BNB 价值增长率 = 10*40%*3.5% = 14% 也就是说假设根据这个数据，当然，在熊市里挖掘Crypto 领域的“Google、Apple”，BNB 的赋能方式，但DeFi 协议将盈利反馈到 Token 的动力不敷；二是未来现金流预测极难。

然而，